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国内农产品将呈现震荡偏强走势

 国家粮油信息中心8月12日发布《中国主要粮油作物产量8月份预估报告》,本次报告上调了部分作物产量预估,对其价格有轻微利空影响。此外,国储进入拍卖周期后短期内对国内农产品走势形成一定压制。但在全球宏观经济状况趋好,市场流动性依然充裕的情况下,国内农产品价格后市呈现出震荡偏强走势的可能性偏大。

  国家粮油信息中心8月12日发布《中国主要粮油作物产量8月份预估报告》,报告将中国2009年玉米、稻谷、油菜籽播种面积较7月份预估值分别上调60万公顷、7万公顷和20万公顷。同时,将2009年玉米、小麦、稻谷和油菜籽产量较7月份报告分别上调350万吨、230万吨、32万吨和50万吨。维持大豆播种面积和产量与7月份预估值不变。总体来看,此次报告小幅上调了2009年除大豆以外的其他作物产量预估,预计将对上述品种产生轻微利空影响。

 从走势上看,近期国际农产品市场走势好转。除受外围市场走强提振外,基本面一些利好因素也吸引部分买盘入场。首先,美国作物生长情况落后于常年,美国农业部最新公布的作物生长周报显示,截至8月9日当周,美豆开花率及结荚率分别为86%、55%,均落后于五年平均水平;当周玉米的吐丝率及蜡熟率也低于2008年同期水平。市场对天气因素十分敏感,虽然目前天气预报显示对作物生长威胁较小,但天气多变,近期仍有出现高温炎热天气的可能,这为市场提供潜在利好。此外,还有气象机构提醒,警惕八月份中西部地区可能提前出现霜降,这将吸引多头增加风险升水。

  其次,强劲的出口需求也为国际农产品市场提供良好的支撑。就大豆而言,由于中国国储抛售价格偏高,国产大豆需求难以增加,这使得中国对进口大豆的采购维持在较高水平,尤其是对2009/10年度大豆的采购。数据显示,美国农业部公布的大豆周度出口销售数据持续好于市场预期,截至7月30日的一周2009/10年度大豆净出口销售量241.33万吨,其中中国进口231.7万吨。由于南美大豆库存偏低,中国对美豆新作的大肆采购令市场担心未来大豆供应将紧张,市场预计2009/10年度前6个月大豆需求将创纪录。大豆作为重要的期货品种,其供应的紧张形势将对大豆及其他相关农产品期货的价格构成支撑。此外,美国农业部即将公布8月供需报告,市场预期报告将继续小幅下调2008/09年度大豆及玉米期末库存。

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 基金在农产品市场上经历了之前多翻空的操作后,目前已开始增多减空,显示资金买入热情有所回升。根据CFTC持仓报告显示,截至8月4日一周,基金在大豆上增持多单13,844手,同时减持空单20手,净多单相应增加13,864手至81,548手;在玉米上增持多单4,291手,同时大幅减持空单19,489手,净多单相应增加23,780手至65,103手。

  国内农产品价格上行阻力则较大,相对宽松的供需局面及国储的持续拍卖令价格承压。不过,国家坚持顺价销售的原则,使得拍卖成交率持续偏低,这令国储粮源回流市场仍显艰难,拍卖的利空影响相对较低。而新作收获时又将受到国家政策性托底,因此国内农产品价格下行空间受限。另外,国内养殖业正在逐渐恢复,据监测,国内猪肉价格已经连续8周小幅上涨,猪粮比连续6周高于盈亏平衡点,禽肉蛋类价格也出现好转,养殖户补栏情况略有改善,国内饲粮的需求将获得一定的支撑。而随着“中秋及国庆“双节的临近,国内农产品市场将迎来消费的小高峰,或将推动农产品价格小幅走高。

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国家宏观经济形势企稳态势逐渐明朗也对国内农产品价格形成利好。据最新公布的数据显示,7月份全国制造业采购经理指数(PMI)为53.3%,高于上月0.1个百分点。其中,生产指数、新订单指数均连续6个月在临界点之上,表明自2月份以来中国制造业生产逐月恢复;从业人员指数连续两月在临界点以上,显示制造业劳动力需求有所增加,这将对国内消费市场需求有一定利好作用。虽然央行宣布下半年将采取“市场化“的方式进行货币政策微调,但政府明确指出,要保持宏观经济政策的连续性和稳定性,国家坚持实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策不会动摇。因此,国内市场的流动性将继续保持充裕,随着经济的逐步回暖,国内农产品价格仍可能受到资金面的推动。

  综合来看,尽管国家持续实施抛储将继续对国内农产品市场形成压制,但随着全球宏观经济复苏的前景逐渐明朗,国内“双节”的临近,再加上国家对国内农产品的政策性支持,预计国内农产品价格短期内呈现震荡偏强走势的可能性偏大。

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